Interesul investitorilor de retail pentru ETF-uri a crescut vizibil în ul­ti­mul an, iar intrarea recentă a Băncii Transilvania şi BRD pe acest segment confirmă tendinţa, spune Liviu Arnăutu, preşedintele Atlas Asset Management, într-o intervenţie la emisiunea ZF Deschiderea din 27 aprilie. Arnăutu atribuie creşterea mai multor factori care s-au suprapus: extinderea numărului de conturi de retail deschise la bursă, randamentele ridicate înregistrate în ultimii ani, dar şi nivelul încă limitat al educaţiei financiare. „Educaţia financiară încă nu este într-un punct în care să permită tuturor investitorilor de retail să ia o decizie în cunoştinţă de cauză“, spune el, adăugând că tocmai de aceea instrumentele gestionate profesionist, cum sunt ETF-urile, devin o alegere naturală. „Costurile reduse, transparenţa le fac foarte atractive şi sunt utilizate de investitori care sunt în curs de sofisticare.“ El interpretează creşterea volumelor investite în ETF-uri drept un semn că piaţa de retail din România „evoluează către un comportament mai matur şi mai informat.“ Întrebat cum ar trebui să arate un portofoliu în contextul actual, marcat de incertitudine politică internă şi de tensiuni geopolitice, Arnăutu a recomandat diversificarea geografică ca prioritate, nu doar diversificarea pe clase de active. „Contextul politic din România, de exemplu, poate influenţa piaţa locală pe termen scurt, dar nu are impact asupra pieţelor globale“, spune el. Concret, recomandarea sa este să nu se încerce selecţie individuală de acţiuni fără timp şi cunoştinţe suficiente, ci să se apeleze la ETF-uri care oferă expunere la economii sau indici bursieri străini. „Dacă eşti confortabil cu cadrul legal, cu cadrul economic şi politic în Germania, atunci e normal să foloseşti un ETF care te expune la economia germană, la bursa, la indicele bursier german.“ Al treilea element dintr-un portofoliu echilibrat ar fi, în viziunea sa, o combinaţie între acţiuni, instrumente cu venit fix şi lichiditate, care „oferă flexibilitate şi, până la urmă, o rezilienţă în faţa turbulenţelor temporare sau pe termen lung.“ Disciplina completează diversificarea, subliniază Arnăutu: „Reacţiile emoţionale sunt cel mai mare risc pentru investitori. O structură bine gândită de portofoliu ar trebui menţinută şi ajustată gradual, nu schimbată radical de la o săptămână la alta.“ Referitor la perspectivele de până la finalul anului, managerul se declară „nu mai optimist pentru un maxim semnificativ faţă de nivelul actual.“ Principalul motiv invocat este guvernarea minoritară de la Bucureşti: „Perspectiva unui guvern minoritar, care are o capacitate limitată de a lua şi administra decizii importante, temperează optimismul investitorilor externi.“ El nu exclude un scenariu de creştere, dar îl condiţionează: „Dacă va exista unul, va fi cu perioade de volatilitate, cu corecţii abrupte atunci când apar ştiri negative.“​ Preluarea fără cost a materialelor de presă (text, foto si/sau video), purtătoare de drepturi de proprietate intelectuală, este aprobată de către www.zf.ro doar în limita a 250 de semne. Spaţiile şi URL-ul/hyperlink-ul nu sunt luate în considerare în numerotarea semnelor. Preluarea de informaţii poate fi făcută numai în acord cu termenii agreaţi şi menţionaţi in această pagină.